历经一纪的金色信仰：坚捏为投资者提供好的投资用具——华安黄金ETF上市十二周年岁事

　　十二年前的仲夏，上海证券往还大厅一声锣响，国内首批黄金ETF——华安黄金ETF（518880）呱呱堕地。十二年为一纪，华安黄金ETF在这一纪中千里淀了跨阛阓的改革，服务千万投资者的资产成立需求，凭借其独到的独创性、普惠性、合规性上风，成为中国成本阛阓最受投资者醉心的中永久投资品类之一。

　　国内首批黄金ETF的降生，承载着藏金于民的热切历史办事。黄金算作贵金属，永久承担了交换弁言、价值圭臬、支付工夫和价值贮藏等主要货币职能，伴跟着东谈主类端淑滚滚而至。黄金既具有抗通胀、防风险、抵抗货币超发和领会资产成建功能，也在全球货币体系中起到颠倒要津的作用。连年来，全球央行大幅购金，已成为全球黄金最大的捏有者之一。黄金算作国度和住户储备，对东谈主民币海外化有着真切的道理道理。

　　华安基金董事长朱学华暗意，算作中国第一批公募基金公司，华安基金从降生第一天起，就肩负着普惠金融的首要包袱，永久以“金融报国”为己任，以专科金融服务促进实体经济发展，致力为客户完结资产保值升值。华安黄金ETF从改革推出到历经一纪的发展千里淀，恰是华安基金“效劳初心”的缩影。

　　华安基金总司理张霄岭暗意，算作服务普惠金融的热切参与者和践行者，华安基金永久秉捏着对阛阓的犀利洞悉与对风险的审慎把控，以全球视线，保捏家具改革引颈上风。华安黄金ETF恰是公司以专科投研智商为基石，以多元化家具线为载体，捏续践行投资为民，为繁密投资者提供专科服务的注脚。

　　华安基金首席指数投资官、总司理助理许之彦回归往时的十二年，天然华安黄金ETF推出之初经历过艰深时刻，但黄金算作中永久的家庭投资品，也口角常热切的防风险抗通胀资产成立用具，深受投资者醉心。“咱们坚捏为投资者提供好的投资用具，坚捏作念好投资者服务与奉陪，从资产成立原能源登程，深入盘考黄金价钱背后成分，以及在大类成立中的作用，也感谢投资东谈主这十二年的奉陪同业。”

　　寰宇黄金协会中国区CEO王立新暗意，华安黄金ETF经过12年的发展已成为国内黄金ETF的龙头基金。“华安基金把ETF基金和黄金商酌起来，改革性地形成了全新的投资家具，得到了繁密投资者的醉心！”

　　在投资者看来，华安黄金ETF仍是成为资产成立中热切的构成部分。有投资东谈主曾暗意，“可以通过这么的改革ETF，颠倒浅近地投资黄金，作念我方的家庭资产成立。“也有东谈主回归了往时两年的投资体验，“岂论是好意思股、港股这两年的波动齐颠倒大，我会把黄金算作底层大类资产来考量，也会坚强地进行永久成立。“

　　“黄金不语，自有色泽，钞票同业，贵在恒心。“是来自华安黄金投资东谈主的金石之言。

　　华安黄金ETF十二年回眸

　　l 2013：破冰

　　2013年7月18日，金价正处于每盎司1200好意思元的四年低谷。质疑声源源连接——“黄金是否已失去色泽？”但华安基金信服，着实的资产不应只在聚光灯下能干，更应在风雨中托举信心。上市首日成交3.69亿元，华安黄金ETF以“什物申赎+现款替代”的独创性模式，初次买通国内证券阛阓与黄金现货阛阓的临了一公里。从那一刻启动，在国内投资黄金就像投资股票相通高效浅近，垂手而得。

　　国内黄金ETF家具的改革研发，最早可以回顾到2009年。接到上海证券往还所的邀请，华安基金与多家基金料理公司共同盘考和探讨黄金ETF在国内落地的可行性和投资运营的完结旅途。就黄金ETF模式其时有好多种版块，上海黄金往还所也屡次组织基金公司共同盘考和探讨。2012年下半年，监管最终细则了中国版黄金ETF汲取“投资上海黄金往还所挂盘黄金品种，ETF份额在上海证券往还所上市往还”的跨阛阓模式。

　　关于跨阛阓家具改革，最大的挑战是来自法律律例层面的合规性问题。国内公募基金是否能投资于什物黄金商品，一直成为困扰国内黄金ETF落地的“阿喀琉斯之踵”。经过监管机构、往还所、基金公司、讼师事务所等行业法律大众的多轮盘考论证，从“表率化、可分割性、高流动性”等角度登程，认同上海黄金往还所挂盘往还的黄金现货合约（如Au99.99合约）具有肖似证券化往还的基本属性。2013年头，中国证监会发布《黄金往还型绽开式证券投资基金暂行规章》，认真成立和表率了中国版黄金ETF的家具界说和运作模式。

　　黄金ETF历时四年研发，终于在2013年的职业节前得到“准生证”，允许在国内公开辟售。因为华安基金在黄金ETF联想要津门径上作念出的壅塞性孝顺，比方创造性提倡“什物合约+现款”两份PCF清单模式等，鞭策完结了家具跨阛阓的及时什物申赎和现款申赎的双通谈模式，赢得了监管和阛阓认同，并得到首批试点履历。

　　黄金ETF已成为“跨阛阓、跨监管、跨系统”的家具改革经典案例，通过证券账户往还“一手一克金”已深入东谈主心，成为等闲群众投资者高效浅近、低成本成立到国内什物黄金的有用蹊径。

　　因此，黄金ETF的推出，关于国内黄金阛阓、投资者的资产成立和钞票料理等高质地发展齐是具有颠倒积极的道理道理。

　　l 2014-2015：淬真金不怕火

　　好意思元加息暗影与阛阓波动轮换冲击，华安黄金ETF范围曾经一度缩水。在最艰深的时刻，华安基金屡次召开黄金岑岭投资论坛，把黄灿灿的黄金推到会场，让投资者亲手触摸每一块1公斤、9999成色的金砖。“看得见、摸得着的信任”，成为当年投资者口中的高频词。

　　然则，跟着黄金价钱在其时2012年见顶，经历了而后较大的波动下行周期，黄金ETF也随之出现较大赎回，其时捏仓量下降到不及一吨，最低仅有500多公斤。华安基金积极念念考问题出在那处，天然根底的原因是黄金着落给投资者变成了归天，从金价分析的大框架来源，深入盘考黄金的订价底层逻辑，构建黄金订价分析的模式，从黄金内在骨子、供需、中永久货币供给、全球地缘政事冲突等角度构建华安黄金分析框架，华安基金首席指数投资官、黄金ETF基金司理许之彦率领团队发表著作《金子发光正其时》。华安基金专科投研团队从货币的预期表面，好意思国宏不雅经济周期，黄金坐蓐成本和供需等多个角度诠释了黄金中永久的投资价值。

　　l 2016-2018：共振

　　2016年头，黄金ETF成为无数账户里独一高涨的品种；由于2016年华安捕捉到黄金转变的要津时辰点，黄金ETF在2016年取得了很大的告捷，捏仓量一举壅塞20吨，成为全阛阓存眷的基金家具。2018年生意摩擦骤起，东谈主民币计价黄金再创历史新高。通过“黄金ETF+期权”的策略组合，华安基金匡助投资东谈主把波动率转变为收益率，华安黄金ETF被写进多所高校的《证券投资学》讲义，成为“避险资产”章节里的经典案例。在此时间，华安搭建的黄金分析体系和成立框架渐渐成为阛阓存眷的脾气化和专科化成立服务典范。华安基金在2016年提倡ETF“积木表面”，即丰富多元脾气化的用具家具肖似积木，需要用专科化的有联想将积木搭建好，为后续鼎力鞭策成立服务，以及开辟ETF投教服务用具“积木星球”打下基础。

　　l 2019-2020：飞跃

　　疫情冲击全球，各路资金纷纷涌入黄金联系投资品以寻求资产保值。华安黄金ETF算作高效、浅近、低成本的黄金投资神气，让宅在家里的年青东谈主动脱手指也能一键购金。2020年8月，金价首破2050好意思元/盎司，华安黄金ETF范围壅塞百亿，成为亚洲最大黄金ETF。

　　2020年3月，全球阛阓出现暴跌，受到流动性冲击金价也出现较大跌幅，算作支吾，好意思联储将利率减低到零，同期开释了巨量的流动性。华安基金第一时辰与投资东谈主斟酌，发布著作《三轮全球金融涟漪下的资产成立对比和本轮成立建议》和《避险的黄金为什么成了风险资产》等，得到卓绝300万阅读，后续资产价钱企稳，金价回暖，华安黄金ETF在阛阓巨幅波动和阛阓异动阶段为投资者提供了专科服务价值。

　　l 2021-2023：进化

　　俄乌冲突之后，全球地缘冲突和口头发生巨大变化，2022年四季度全球央行启动大齐购金。2022年、2023年、2024年三年分袂购金1080吨、1050.8吨、1086吨，邻接三年千吨以上的购金，充分标明全球非好意思央行对好意思元资产的担忧，通过黄金散布捏仓风险，晋升外汇资产的安全性。

　　黄金在往时15年以来一直处在供给需求的紧均衡，由于黄金开采难度较大，详细成本较高，仍是探明的储量相比有限，按照寰宇黄金协会统计，当今仍是探明储量按照刻下开采进程，梗概15年就基本开采完了。全球央行大齐购金使得黄金阛阓订价模式和逻辑发生了很大变化。华安基金在2023年提倡“黄金开启新周期”的中永久不雅点，其中包含四大逻辑：一是好意思元尽管短期强力加息，但其内在经济动能不彊，畴昔会转入捏续宽松和降息周期；二是“去好意思元化”卓绝预期，央行购金背后是地缘政事冲突等升级；三是发达国度债务高企，畴昔还将进一步晋升；四是黄金的资产成立需求颠倒大，各类机构投资者和高净值投资者加大黄金ETF成立力度。

　　2023年、2024年黄金涨幅均接近20-30%，此时阛阓对畴昔黄金再次堕入暗淡，惦念金价高位的波动。华安基金在2024年再次通过模子和多年黄金盘考陶冶，提倡《黄金还在新周期路上》的热切判断，2025年上半年黄金再次成为全球大类资产的冠军，伦敦金涨幅高达25.8%。更热切的是，华安基金在鞭策黄金投教历程中，高度驻扎黄金的成立力量，黄金和国内A股债券等资产呈现负联系或弱联系性。从多年的实践陶冶来看，黄金在组合中是稀缺的“轻柔剂”，成立中使得组合呈现波动下降、回撤下降、风险调整后的收益上升。

　　l 2024-2025：奉陪

　　当下，全球金价站在3300好意思元/盎司之上，华安黄金ETF依然效劳“让黄金成为普惠资产”的初心。12年来，岂论您是在2013年第一批买入的“老金粉”，照旧刚刚在手机APP里输入“518880”的00后，感谢你们的每一次点击、每一次定投，让这条金脉高出不竭。

　　投资寰宇充满不细则，但可以确信的是：黄金ETF算作穿越周期的“计谋锚点”，其十二年发展历程映射着资产成立理念的迭代升级。黄金ETF的投资价值不仅在于趋势捕捉，更在于构建“反脆弱”组合，成为资产成立组合中的压舱石，更是千万投资者搭理寰宇里一块不行或缺的热切“积木”。

　　在往时的十二年，华安基金永久秉捏着专科、敬业的精神，恪尽责守，淡雅化料理黄金ETF每一个往还日的投资运作，紧密追踪东谈主民币计价的AU9999金价走势。自家具成立之初，公司在严格的轨制表率下，积极参与黄金租出业务，租出所得累计为家具增厚收益卓绝1.88亿元（基金年报，限定2024年末），积极践行普惠金融，大幅裁汰捏有东谈主的捏有成本。

　　赶巧黄金ETF成立十二周年之际，感谢监管和往还所对改革家具的鼎力扶持，感谢投资者的信任和扶持。华安基金算作国内老五家基金料理东谈主，一直坚捏投资者为本，从投资者利益登程，鼎力鞭策投资者服务与奉陪，提高投资者得到感。黄金算作热切投资类别，华安基金雕镂前行，不畏艰深，连接迭代服务，包括黄金分析成立框架、黄金信号分，每年推出黄金联系投教举止高达300-500场。切实践行金融办事的政事性、东谈主民性，积极指导投资者感性看待金价涨跌，幸免盲目追高，华安基金时刻作念好风险预警请示，强化对投资者的资产成立指导。

　　算作国内“老五家”之一的公募基金料理公司，华安基金坚捏服务国度计谋，积极扶持实体经济发展，高度提防投资者利益，构建了全频谱家具体系，骄贵住户钞票料理需求。华安黄金ETF算作公司脾气旗舰家具，是国内首批成立的黄金ETF。经过十二年的发展，以华安黄金ETF为代表的黄金ETF家具仍是成为国内黄金什物阛阓的热切补充，是机构和个东谈主客户通过证券账户成立什物黄金的热切投资渠谈，亦然低成本高效浅近参与黄金资产投资的往还用具，其对国内黄金阛阓的热切性日新月异。畴昔，华安基金将连续坚强落实国度外汇料理局和其他监管机构条目，建立风险预警机制，愈加提防投资者讲明，提高投资者成立相识，致力晋升投资者得到感，通过系列举措致力裁汰短期家具波动对黄金阛阓的冲击，接济好国内黄金阛阓的永久雄厚发展。

　　十二载春秋奉陪，华安基金愿金色信仰，持久弥新。期待下一个十二年咱们取得更好的得益。

　　风险请示：本基金为黄金主题基金，90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票型基金、夹杂型基金、债券型基金和货币阛阓基金，本基金风险收益特征与国内黄金现货价钱的风险收益特征相似。算作黄金主题基金，本基金的弘扬与黄金价钱联系性较高，需承担金价波动带来的联系投资风险，敬请投资东谈主存眷投资黄金主题基金的特有风险，如黄金阛阓波动的风险、基金投资组合汇报与国内黄金现货价钱汇报偏离的风险、上海黄金往还所黄金现货阛阓投资风险等主要风险。

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包袱裁剪：江钰涵